二、对创始人贡献的估值分析

本书所讲的贡献估值并非单一方面的创始人贡献估值，而是包含诸多方面的估值，涉及工作时间、资源、资产等一系列因素。按照常见的估值法进行计算，企业在创始团队中分配股权时，应当将创始团队投入的所有因素进行折算，并且叠加起来计算其在整体市值中所占的比例。例如，某公司的创始人之一主要负责产品研发工作，经过折算后的贡献估值为20万元。除此之外，该股东又注入了10万元的资金。假设该公司在初始阶段的总市值为100万元，那么该创始人的贡献比例为30%，因此其所持有的股权比例应该为30%。这就是股权分配中所谓的估算各种投入物价值的方法。

创始人贡献估值的涵盖面如下：

1．工作时间估值

对任何企业来说，创始团队在工作时间上的投入是其所做贡献的直接体现之一，在对不同岗位人员的工作时间进行折算时，最妥善的方法是按照人才市场中通用的工资标准来折算。

举例说明，某人的学历和背景都比较优秀，可以结合市场上同类型的工作岗位进行分析，了解其他公司提供的待遇，取一个平均值，再结合此人优秀的表现稍微提高估值，就是该人员的工作时间价值。

如果创业企业聘任该人员进入公司，在最初就依据估值给其发放工资，但未给予股权，且该人员对创业企业没有任何投入，那么该人员对创业企业来说就不是创始人，而只是一名被雇用的劳动者。

但是，如果企业给了此人一定比例的股权，然而这部分股权的价值与他所付出的劳动不等值，甚至比不上他的工资标准，则该人员继续留在企业的可能性不大。相对来说，他会更加愿意在其他企业工作，或者只赚取相应价值的工资但不参加创业活动。如果此人员选择创业，那么在其潜意识里，必然会认为通过创业获得的回报会比当下的工作收入要高，让他甘愿为此付出时间去努力，而最能体现回报价值的就是企业的股权增值。

除上述情况之外，假设创始人对企业还有其他方面的投入。例如，某创始人在创业企业时做了一定的工作，其月收入按照市场行情为2万元。如果某月该创始人选择不要工资，对企业而言相当于直接节省了2万元的人力成本，并能够将这部分资金投入其他能够产生价值的地方。

这样的话，这2万元就可以算作该创始人对企业的人力贡献价值。同样地，如果该创始人在2万元的月薪中只领取了一部分，那么剩下的工资就算作他对企业的贡献。简言之，企业本应发给创始人却未给到创始人手中的工资，都可以算作该创始人对企业的贡献和投入。

综上所述，如果创始人不是全职创业，其投入还需要结合市场的实际待遇情况进行折算。假如企业创始人一直按月工作，在计算其投入时还可以详细到日工资、时工资，也就是根据实际的工作时间来折算。

2．现金估值

简言之，现金估值就是指现金的金额。现金对大多数初创企业而言，影响之大不言而喻。随着企业的发展壮大，企业会逐渐吸引更多的投资人，因此会有越来越多的投资人愿意向企业投资。

这时，企业的资金来源就变得更加多元化，资金对企业发展的重要性则相应降低。而在企业初创阶段，公司还没有足够的发展作为支撑，这时的资金注入就显得十分重要，因此这个阶段对现金的估值就要高于后期注入资金的价值。

3．实物资产估值

实物资产也需要现金投入才能购置，因此创始人提供实物资产供公司使用，其实也可以算作投资的一种。但需要注意的是，不是任何的实物资产都可以折算其中，至少需要满足以下两个条件之一，才可作为现金资产进行估值。

（1）企业的主营业务所需要的核心资产。例如，某公司的主营业务与互联网相关，创业者对此提供了一批服务器，这些服务器就可被算作核心财产。但如果创业者为了吃午饭更加便捷，从家中带入公司一个电饭锅，则电饭锅不能算作核心资产。

所以在初创阶段，以创业需要而贡献的财产才可以算作核心资产进行估值。

（2）为企业的经营而专门取得。例如，为了企业经营购置的相应设备，如电脑、办公桌等都可以看作可估值的贡献；但如果这些物品是从家中旧货堆里拿出的旧电脑、旧桌子，就不能算作专为企业购置的资产。

通过上述内容可以清楚地了解哪些资产可被算作实物资产，但是分辨出实物资产以后，该如何计算它们的价值呢？通常而言，如果这些实物资产购买时间不长，使用价值较大甚至是全新的，便可以按照购买该实物的价格计算。当然，如果实物资产折旧非常严重，就需要按照旧货售卖的折扣方式计算当前价值。

4．办公场所估值

在有的创业企业中，创始人投入的不是现金和时间，而是“场地”，如办公场所、仓库、店铺等。

对企业而言，租赁办公场地会是一笔不菲的开销，如果创始人提供工作场地，也就相当于为企业节省了大部分前期成本，那么这部分节省下来的成本便可成为创始人贡献的一部分，可以算是创始人所做的投资。但需要注意的是，并不是所有场所都可折算成创始人所贡献的价值，有些场地对企业而言是不具备价值的。

一种是超出企业工作需要的场地，“满盈不如有度”，超出了相当于没有价值。

例如，企业初创期间人数只有5人，其日常办公所需场所40平方米足矣；如果创始人提供的场地非常大，足有800平方米，那么超出的760平方米对企业而言毫无意义。

另一种是不能为创始人盈利的场地，创始人将这种场地提供给企业同样不能够被估值。也就是说，如果该场所未被创始人用于企业的经营活动，同时企业也没有因为该场所获得任何收益。在这种情况下，该场所自然不能被折算价值。因为对创始人而言，将该场所提供给企业使用也不会产生机会成本，所以它不能被估值。

5．创业想法估值

创业想法是指创始人向企业提供的赚钱思路，如一个创业的点子，虽然当时并没有很高的价值，但如果该想法诞生于创业项目启动之前，并且制订了相对完善的计划，甚至是较为成熟的方案，又或者是创始人已经初步着手了某些关键技术的开发，它们能够减少企业的试错成本。这样的创业想法就能够被视为创始人对企业的贡献。

因为一个成熟的方案从构思到规划成熟，需要完成的准备工作并不少，甚至在一定情况下还会进行前期实践。所以与这些先期工作对应的市场工资，都可以被视为该创始人对企业的投资。

6．专用技术、知识产权、产品的估值

创始人向企业提供的专用技术、知识产权以及产品可被折算估值，相应的市场价值就是创始人对企业的贡献。除此之外，如果创始人不愿将知识产权纳入企业并成为其中的一部分，只是希望通过授权的方式让企业使用，那么通过授权而获得的费用可以当作其对企业贡献价值的一部分，按照“应该支付、但未支付”方式来加以计算。

除上述专用技术和知识产权之外，创始人的产品也可以被估值。如果创始人将自己在创业之前拥有的并且对企业能够产生价值的成品或半成品转入企业，那么可以将其看作创始人对企业做出的贡献并进行估值。例如，创始人自己独立开发的软件或网络平台等，都可以按市场转让价进行估值。

7．人脉资源的估值

企业发展不可或缺的要素之一就是人脉资源，而创始人有可能为企业提供相应的人脉资源，这也可看作创始人对企业做出的贡献。这类贡献的具体价值可以按照市场行情详细计算。(10)

综上可知，创始人对企业的贡献类型不同，其估值的折算方式也不同，应当以变通的方式对每种贡献进行估值，以使创始人的付出与所得完美匹配。