第27章 债权人谈判
第二天来到HC投资大楼，韩正宇已经带着文件早早在会议室等候了，因为下午就要与海力士最大的债权人韩国产业银行（KDB）谈判了，关键时刻，容不得半点马虎了。
崔胜贤翻着文件，“正宇，这次我们准备的能打动KDB吗。”
韩正宇：“恐怕他们也不得不接受现实了，现在除了三星已经没有比我们的更合适的了，不管技术上还是资金上，不过三星不可会花这么多精力和资金去处理这个烂摊子。“
崔胜贤得意：“那我可等着以后叫HC海力士了。”
临走之前喊来了规划部李秀贤，“秀贤讷，我和三星初步沟通过了，这次你继续去和新罗酒店谈，要求是能尽可能争取多的利益，特别投资股份，不低于55%。”
李秀贤神情激动：“好的社长，您请放心。”
HC投资团队来到了半岛首尔韩国产业银行（KDB）总部10层会议室，KDB方窃窃私语，正式会议开始。
朴志勋（KDB副总裁）：“崔社长，原来你就是HC投资的社长，上次提出的担心需要联合本土的财团看来并不需要了。那我开门见山——海力士的问题不是单纯注资就能解决的。债权人需要看到HC投资的长期承诺，而不是短期套利。”
崔胜贤：“这次主要和债权人达成共识，现在由HC投资韩总裁向大家详细介绍一下。”
韩正宇翻开文件，示意秘书播放PPT：“朴总裁，HC投资的诚意体现在行动上，我们已在二级市场收购4.7%的股权，并准备了完整的债务重组方案，另外这是HC与日本佳能的协议，希望今天可以找到双方都能接受的合作框架。”
朴志勋：“在讨论方案前，我必须明确KDB的底线：1.海力士8.5万亿韩元债务中，至少30%需在3年内偿还；2.任何新投资者必须对剩余债务提供部分担保；3.董事会席位分配需保障债权人权益。”
韩正宇：“HC投资建议分三步解决债务问题： 1.短期流动性支持：HC注资5，000亿韩元，其中3，000亿用于偿还本月到期的高息债务；2.债转股计划：将4万亿韩元债务转为可转换债券，转换价格为每股1.1万韩元（较当前市价溢价5%）；3.长期债务展期：剩余4.5万亿韩元债务展期至5年，前2年只付息，后3年分期还本。”
金敏珠（KDB法务总监）：“这个方案对债权人风险过高。可转换债券的转换价必须与市场价挂钩，而非固定溢价。此外，HC投资需对其长期债务中的4.5万亿韩元提供连带担保。”
韩正宇：“连带担保不可行，这将使HC的资产负债表过度承压。我们可以改为‘海力士未来现金流优先偿还KDB债务’。”
朴志勋：“KDB要求在新董事会中保留3席（目前7席中的3席），且HC投资的持股比例不得超过15%。”
韩正宇：“这违背市场规则。若HC投资最终持股20%，按比例应获得2席，同时债权人席位缩减至2席。此外，CEO任命需由股东会共同决定，而非债权人单方面主导。”
崔胜贤缓和气氛：“我提议折中方案：董事会增至9席，HC占3席，KDB占2席，海力士管理层2席，独立董事2席（含1名技术专家），重大决策需2/3多数通过，避免单方控制。”
朴志勋：“可以讨论，但KDB要求对支出超过1，000亿韩元的项目拥有一票否决权。”
韩正宇：“否决权范围应限于债务相关事项，而非经营决策。否则HC无法实现战略协同价值。”
朴志勋突然转移话题：“崔先生，MOTIE（产业通商资源部）昨天向我透露，三星已提交一份‘海力士资产分拆收购预案’。如果HC不能在一个月内锁定交易，政府可能转向支持三星。”
韩正宇立即回应：“这正是我们需要加速合作的原因。三星的方案只会将海力士拆解成代工厂，摧毁其技术自主性。而HC投资的计划是让海力士作为独立实体参与全球竞争——这更符合半岛国家利益。”
朴志勋：“空话无法说服我MOTIE需要看到HC的实质性产业承诺，比如在建设新的NAND晶圆厂等”
韩正宇示意秘书打开与日本佳能的协议：“HC已与日本佳能谈判成功，计划引进极紫外光刻（EUV）设备。海力士的NAND制程可缩短与三星的差距。”
朴志勋首次露出松动表情：“如果EUV合作属实，KDB可以考虑降低担保要求。”
金敏珠：“海力士工会昨日向KDB提交抗议信，指控HC入股可能导致技术泄露给中国资本。你们如何回应？”
韩正宇：“这是毫无根据的谣言。此外，我们愿意签署《技术防火墙协议》，禁止任何专利转移或海外授权。”
李在民：“海力士已组建内部审查委员会，将全程监督HC投资的尽职调查与数据访问权限。”
朴志勋：“我们需要第三方审计机构介入，比如德勤的技术安全评估团队。”
韩正宇：“可以接受，但评估费用由KDB和海力士共同承担。”
朴志勋：“KDB可以接受HC投资的方案，但有两个条件：
1.KDB对海力士的持股比例不得低于8%；2.若HC投资未来出售股权，KDB拥有优先购买权。”
韩正宇：“第一个条件可以满足，但优先购买权需附加价格匹配条款——即第三方报价不得低于KDB的最后出价。”
朴志勋伸出手：“合作愉快崔社长。”
崔胜贤高兴：“合作愉快，我相信我们可以赶超三星，成为半导体行业最大的制造商。”
朴志勋感叹：“那我们就拭目以待了，崔社长真是年少有为，这么年轻就立下这么大的产业。”
崔胜贤谦虚：“这些都是韩总裁的功劳，我并没有什么可以夸耀的地方。”
HC投资团队走出KDB大楼，崔胜贤双手握拳“Yes”，接下来就是对海力士的专业资产评估，未来参与海力士的增资扩股。