1.3 其他金融产品与基金的对比

当前市场中提供给投资者的金融产品数量繁多。在做出投资决策之前，投资者应当对各类金融产品与基金进行对比，分析其优缺点后，再综合自身情况进行投资选择。

1.3.1 股票与基金的风险收益对比

股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

1）股票与基金的收益对比

如图1-11所示为2015年3月至9月，收益率排名前十的股票型基金产品。

从图1-11中可以看到，截至9月16日，收益率最高的基金产品为富国新兴产业股票型基金，区间收益率达22.3%。紧随其后的基金产品，收益率也在10%左右。

投资者如果能够选到这些基金，就能够获得不菲的投资收益。对于直接投资股票的收益，我们以大盘指数为标准，如图1-12所示为上证指数（000001）2015年1月至7月的K线图。

从图1-12中可以看到，上证指数在2015年1月至6月都处于良好的上涨趋势中，在6月后遭遇滑铁卢。2015年1月的上证指数为3200点左右，7月10日上证指数为3877点，区间涨幅为21%，远远低于同期的基金收益。这并不代表进行股票投资的收益就会比基金收益低，而是因为直接进行股票投资，面对的风险更大。

2）股票与基金的风险对比

在2015年6月16日至7月9日这段时间内，中国股市迎来了历史性下跌，上证指数从5100点的高位，迅速滑坡下跌至3300点附近，区间跌幅超过35%。如图1-13所示为在2015年6月16日至7月9日的这次大跌中，跌幅前十五的基金产品。

从图1-13中可以看出，跌幅最大的基金产品为长信医疗，区间跌幅达到48.36%，其他基金产品的区间跌幅也都在40%以上。

在跌幅居前十五的基金产品中，一些题材基金，如医疗、一带一路、信息技术等在大跌中无力抵抗，最终收出较大的跌幅。除了各类题材的基金之外，投资与各类成分股的基金业损失惨重，其中380ETF、500工业、500沪市等也收出了较大跌幅。

虽然基金的最大跌幅明显超过大盘指数的跌幅，但不能就此判断，基金的风险大于大盘。因为在大盘下跌时，个股的跌幅肯定更大，而基金的持股较分散，持股风格偏向于大盘蓝筹或优质成长股，所以跌幅比大盘指数更大。

如图1-14所示为2015年6月16日至7月9日期间沪深两市跌幅居前十五的个股，这些股票中，主板和创业板分布趋于均匀。

从图1-14中可以看出，在大跌期间，跌幅最大的个股是京天利（300399），区间跌幅达到了68.93%，是大盘指数跌幅的2倍。紧随其后的个股，跌幅也都在65%以上，可见在大盘下跌时，抵抗力最小的是个股。基金与其相比，凸显出分散风险的优势。

经过将基金与股票进行收益与风险对比，我们可以看出优秀的股票型基金收益绝不会低于直接投资股市，在行情震荡时还会更高。而在面对风险时，基金的抵御能力明显优于直接投资股票。因此，对于风险承受能力低的投资者而言，基金是最佳之选。

1.3.2 银行存款与基金

银行存款是我国居民最大的理财方式，而随着利率的下降，银行存款已经不能作为理财方式了，而是放置资金的一种工具。

银行存款与基金对比，自然不能将股票型基金与银行存款放在一起。近年来，基金业的发展，货币市场基金是发展速度最快的一类基金，且其风险收益特征与银行存款相似度极高。银行存款是指城乡居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动，又被称储蓄存款。

居民将资金存入商业银行中，是完全放心的，不会担心银行卷款潜逃和银行倒闭等问题，所以银行存款的风险几乎为零。货币型基金则将基金资产投资于货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等，风险与银行存款相近，几乎为零。

当银行存款与货币型基金风险相等时，投资者就更加关注两者的收益对比，谁的收益高谁就更具吸引力。如图1-15所示为2015年8月14日最新的银行存款利率。

最新的活期存款利率仅0.35%，一年定期存款利率也才2%，两年定期存款2.6%，与2015年7月1.6%的CPI相比毫无优势。如图1-16所示为2015年8月14日七日年化收益率排名前七的基金产品。

从图1-16中可以看出收益率最高的货币基金达到7%以上，最高的益民货币基金收益率为7.94%。

从收益率可以看出，货币基金的年化收益率明显高于银行存款。货币基金与其他类型基金相比有一个优势，就是提现快捷，投资者可以通过手机一键提现。如果投资者是定期存款，必须到银行柜台办理，显得麻烦许多。

1.3.3 期货、外汇与基金

期货是相对于现货的概念而言，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等，以及金融资产，如股票、债券等为标的的标准化可交易合约。

1）期货与基金

期货实行保证金交易制度，初始保证金是交易者新开仓时所需缴纳的资金。它是根据交易额和保证金比率确定的。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%，国际上一般在3%～8%。保证金制度说明了期货实质上是一种杠杆交易，当保证金比例为5%时，杠杆达到20倍。如图1-17所示为大连商品期货交易所2015年8月14日的行情。

大连商品交易所的大豆保证金比率为5%，如果某客户以4250元/吨的价格买入5手大豆期货合约（每手10吨），那么他必须向交易所支付10 625元（即4250×5×10×5%）的初始保证金。

期货交易因为存在杠杆，所以能让投资者一夜暴富，也可以让投资者转眼一无所有。

2）外汇与基金

外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。它包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等）和外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。

外汇投资同样存在杠杆，所以风险极高，与基金相比，仍是严重背离的金融产品。如图1-18所示为2015年8月14日外汇行情。

外汇的投资风险大且交易过程复杂，受政策或事件影响程度高，具有极强的不确定性，因此炒外汇的人比较少，远不能和股民与基民相比。

1.3.4 黄金投资与基金

黄金期货投资是指以国际金市未来某一时点的黄金价格作为交易标的物的期货合约，完全是一种预测。投资预测金价上涨，如果到了那个时间点，金价是上涨的，那么投资者就盈利；如果金价下跌，那么投资者就亏损。

合约到期之后，不论金价是上涨还是下跌，投资者都要以当时的价格进行实物交割。因此，这样的交易方式风险很大，因为从签订合约到合约到期这段时间，有可能发生任何事情使得金价上涨或下跌。

期货交易投机的意味浓厚，对于市场走势的判断一定要非常准确，因此期货投资是一项复杂的工作。期货因为是一种标准化的合约交易，所以具有较强的质量保证，投资者不用担心黄金的成色问题。

如图1-19所示为2015年8月17日上海期货交易所中关于黄金期货的行情。

黄金投资实质上也是一种期货投资，与期货的风险一样大，适合偏好风险高且具有专业知识的投资者操作。